La negoziazione di materie prime moderne si riferisce in genere a contratti derivati e altri prodotti finanziari. Nella storia antica, tuttavia, il commercio di materie prime era semplice come il commercio di grano e per il rame. Qual è la storia del commercio di materie prime? Da dove viene e da dove è nato? Oggi guardiamo alla storia completa del commercio di materie prime dall’inizio della civiltà fino ai giorni nostri.
I mercati delle materie prime sono antichi quanto la civiltà
I Sumeri sono la civiltà più antica del mondo. Quindi, quando diciamo che i mercati delle materie prime sono stati trovati tra il 4500 e il 4000 aC, stiamo dicendo che il commercio di materie prime è antico quanto la stessa civiltà umana. La Sumeria è un’antica regione della Mesopotamia, che corrisponde all’attuale Iraq dei giorni nostri), i cittadini usavano gettoni d’argilla sigillati come mezzo di scambio per le capre. Le tavolette di argilla indicavano il numero di gettoni di argilla all’interno di ciascuna nave e il mercante consegnava il numero specificato di capre.
Il fatto che le tavolette di argilla includessero la quantità, il tempo e la data ci dice che erano la prima forma di contratti futuri sulle materie prime. In altre civiltà, abbiamo esempi simili in cui maiali, conchiglie e altri oggetti comuni venivano usati come “denaro delle materie prime”. Nel corso dei secoli, i commercianti hanno migliorato continuamente su quel sistema, portando infine a mercati di scambio di oro e argento nelle civiltà classiche.
Quattro categorie di commercio di materie prime
Nel corso della storia, ci sono state quattro categorie principali di commercio di materie prime, incluse tutte le seguenti:
- Materie prime energetiche (come petrolio greggio, gas naturale e benzina);
- Materie prime metalliche (come oro, argento, platino e rame);
- Bestiame e prodotti a base di carne (come maiale, bestiame d’allevamento e nutrizione);
- Prodotti agricoli (come mais, soia, grano, riso, cacao, caffè, cotone e zucchero).
Con l’espansione dei mercati delle materie prime, è emersa la necessità di altre categorie di materie prime e future. Parleremo di quelle categorie alternative in basso dell’articolo.
Commercio di oro e argento come merce
Capre e maiali sono stati i primi prodotti scambiati, ma quando sorsero le civiltà classiche, la gente usava oro e argento come mezzo di scambio.
Oggi diamo per scontato che oro e argento abbiano un valore. Questo è stato il caso nella maggior parte della storia umana, ma per ragioni diverse.
Nei primi giorni della civiltà, ad esempio, l’oro e l’argento erano apprezzati per la loro bellezza. Questa qualità attirò l’attenzione dei reali, e ben presto l’oro e l’argento furono associati ai reali e avevano un valore intrinseco.
Con il passare dei secoli, l’oro e l’argento si sono evoluti naturalmente in un mezzo di scambio per conto proprio. Erano soliti pagare per beni e merci, per esempio, o per pagare il lavoro di qualcuno. Una quantità specifica di oro sarebbe stata misurata, e l’oro è diventato una prima forma di denaro.
L’oro potrebbe facilmente essere fuso, modellato e misurato. Era anche scarso in quasi tutto il mondo. Queste qualità lo hanno reso un bene di trading naturale.
L’oro è stata una delle prime forme di commercio di materie prime nella storia.
Mercati delle materie prime in Europa medievale
I mercati delle materie prime sono cresciuti in tutta l’Europa medievale. A quel tempo, erano il modo migliore per distribuire merci, lavoro, terra e capitali in tutta la regione. I commercianti accetterebbero l’oro in cambio di merci. Potrebbero quindi usare questo oro in quasi tutto il mondo.
Col passare del tempo, le regioni iniziarono a creare le proprie forme di conio. Nel tardo Medioevo erano state inventate delle scale affidabili che permettevano agli abitanti dei villaggi di pesare facilmente diverse forme di conio. Invece di viaggiare in centri urbani come Amsterdam per pesare monete o merci, gli abitanti dei villaggi potevano viaggiare localmente.
Intorno al 1500 cominciarono ad emergere le borse, compresa la borsa di Amsterdam.
La borsa di Amsterdam nel 1530
La Borsa di Amsterdam è spesso definita la prima borsa al mondo. Tuttavia, prima che fosse una borsa, funzionava come un mercato per lo scambio di merci.
I trader della Borsa di Amsterdam hanno partecipato all’acquisto e alla vendita di sofisticati prodotti finanziari (almeno erano sofisticati per il momento), incluse vendite allo scoperto, contratti a termine e opzioni.
Nel corso del 1500 e del 1600, un numero crescente di città avrebbe aggiunto le proprie borse merci dove vendevano prodotti simili.
Il Commercio in America nel 1864
L’America entrò nell’azione commerciale delle materie prime nel 1864 con l’invenzione del Chicago Board of Trade (CBOT). Quello scambio usava grano, mais, bovini e maiali come strumenti standard.
Il CBOT è spesso definito il più antico scambio al mondo di future e opzioni, anche se c’è qualche controversia sul fatto che la negoziazione anticipata alla Borsa di Amsterdam abbia o meno costituito un tipo simile di scambi.
Il CBOT espanderebbe il suo commercio di materie prime negli anni ’30 attraverso la legge ha aggiunto nuovi articoli all’elenco, tra cui riso, mangimi per mulini, burro, uova, soia e patate.
Aggiungere prodotti allo scambio non è sempre stato un processo facile. Quando le merci vengono acquistate e vendute attraverso un mercato, ci deve essere un accordo su cosa sia effettivamente quel “prodotto”.
Qual è la differenza tra una soia standard e una soia a basso costo?
Che tipo taglia, età ha bisogno una mucca per essere considerata commerciabile?
I mercati delle materie prime di successo hanno richiesto un ampio consenso sulle variazioni dei prodotti. Questa è stata sempre una delle più grandi lotte per i mercati delle materie prime nel corso della storia, comprese importanti questioni di discussione, come la quantità di oro necessaria per fare lingotti d’oro.
Persino le civiltà classiche hanno lottato contro le definizioni. Molte di queste civiltà in seguito stabiliscono le regole che governano il commercio dell’oro o dell’argento per spezie, tessuti, legno, armi e altri beni.
L’indice dei prezzi delle materie prime del 1934
A partire dal 1934, il governo degli Stati Uniti ha deciso di creare qualcosa chiamato Indice dei prezzi delle materie prime. Tale indice monitorava “22 materie prime sensibili i cui mercati si presume siano tra i primi a essere influenzati dai cambiamenti delle condizioni economiche”.
La legge ha anche aggiunto che “come tale, [l’indice] serve come una prima indicazione di imminenti cambiamenti nelle attività commerciali”.
L’indice dei prezzi delle materie sarebbe diventato disponibile al pubblico nel 1940. Consisteva in un calcolo dei 22 prezzi delle materie prime sopra elencati. La maggior parte dei paesi in tutto il mondo ha oggi una propria versione dell’indice dei prezzi delle materie prime.
Oggi, l’American Bureau of Labor Statistics produce l’indice dei prezzi delle materie prime, che è in realtà classificato come parte del rapporto PPI (Producer Price Index). L’indice, come calcolato dall’ISTAT secondo le regole europee, si riferisce ai settori industriali appartenenti alle sezioni “C” (estrazione di minerali), “D” (attività manifatturiere) ed “E” (produzione e distribuzione di energia elettrica, gas e acqua) della classificazione ATECO 2002.
I report scaricabile contengono dettagli specifici sui prezzi delle materie prime. È possibile visualizzare gli indici dei prezzi per articoli specifici come uva da tavola, uva da vino e uva da tavola, ad esempio (ognuno dei quali viene misurato in modo diverso) fino a macellare polli, tacchini e anatre. Ci sono oltre 3500 articoli menzionati nell’elenco delle materie prime in totale.
Fondi di indice delle materie prime
A partire dagli anni ’90, è diventato disponibile un nuovo prodotto finanziario basato sulle materie prime chiamato Commodity Index Fund. Un fondo indice su materie prime è un fondo in cui le attività sono investite in strumenti finanziari basati su – o collegati a – un indice delle materie prime.
Grafico finanziario in tempo reale
Oggi, alcuni dei più grandi e popolari fondi su indici di materie prime comprendono Oppenheimer, il fondo strategico Pinco Real Return, Barclays e il fondo GSCI Commodity Indexes di iShares S & P.
Esiste anche un tipo separato di fondo di materie prime che detiene attività fisiche reali (come raffinerie di petrolio, fattorie o foreste). L’indice Chase Physical Commodity è uno di questi fondi.
Cosa influenza i prezzi delle materie prime?
Il commercio di materie prime può essere un’attività rischiosa, specialmente se non capisci come sono interessati i prezzi delle materie prime.
Oggi i prezzi delle materie prime variano ampiamente. Come puoi immaginare, alcuni prodotti sono più vulnerabili alle fluttuazioni di altri. Le materie prime agricole, per esempio, possono essere volatili durante i mesi estivi a seconda degli eventi meteorologici.
I prezzi delle materie prime possono essere influenzati da condizioni atmosferiche insolite, disastri naturali, epidemie, eventi causati dall’uomo e innumerevoli altre circostanze. L’imprevedibilità e la mancanza di controllo di questi eventi è il motivo per cui molte persone ritengono che i mercati delle materie prime siano imprevedibili.
L’imprevedibilità dei mercati delle materie prime conduce ai mercati dei futures
Uno dei tratti comuni dei mercati delle materie prime è l’uso di futures, contratti a termine e copertura, che sono tutti molto popolari tra le borse di materie prime.
È facile capire perché i mercati delle materie prime hanno bisogno di questi tipi di prodotti finanziari: è perché sono imprevedibili!
Un contratto a termine, o futuro, consente di evitare la volatilità del mercato vendendo le future materie prime ad un prezzo fisso oggi. Bloccando oggi un solo prezzo, si evita il rischio associato ai mercati delle materie prime.
L’industria aerea è un attore attivo nel mercato dei futures su materie prime. Il carburante è una delle maggiori spese di una compagnia aerea e le compagnie aeree devono assicurare enormi quantità di carburante a prezzi stabili. Non possono permettersi di vedere i prezzi dei biglietti fluttuare selvaggiamente ogni volta che il prezzo del petrolio sale.
Ecco perché le compagnie aeree “si coprono” acquistando carburante a tassi fissi. Ciò consente loro di evitare la volatilità del mercato associata al petrolio e alla benzina.
Da un lato, le compagnie aeree perdono denaro se il petrolio scende entro il prossimo anno. Ma d’altra parte, fanno risparmiare se il petrolio sale nel prezzo. Alla fine della giornata, le compagnie aeree vogliono pagare un prezzo stabile per il petrolio, ed è per questo che i futures e i contratti a termine sono una parte così cruciale dei mercati delle materie prime.
Cosa s’intende con il termine “Futures”?
E’ un contratto o un accordo che obbliga le parti contraenti di acquistare o vendere un certo numero di attività o titoli ad una data futura e determinata, e con un prezzo fissato in anticipo. Questi contratti sono negoziati in quello che viene chiamato mercato a termine o mercato dei futures.
Modern Commodity e Future Categories
Sopra, abbiamo parlato di come le materie prime siano normalmente divise in categorie come energia, metalli preziosi, bestiame e agricoltura. Le moderne borse merci, tuttavia, richiedono alcune categorie aggiuntive. Ecco le commodity e i futures comuni utilizzati oggi:
- Agricoltura: mais, avena, soia, riso, farina di soia, olio di soia, grano, succo d’arancia;
- Bestiame: maiali, bestiame vivo in generale;
- Energia: petrolio greggio, olio da riscaldamento, etanolo, gas naturale, benzina, propano, uranio, elettricità;
- Metalli preziosi: oro, platino, palladio, argento;
- Metalli industriali: alluminio, acciaio, rame;
- Finanziario (azioni): futures su obbligazioni del Tesoro, futures su buoni del Tesoro, indici e valute;
- Soft commodities: zucchero, cacao, caffè, cotone;
- Polpa: legname
Commodity Trading e Internet
In che modo lo scambio di future sulle materie prime è cambiato nel XXI secolo con l’invenzione di Internet?
L’aggiunta di sistemi di trading online ha portato a un maggiore interesse per materie prime e futures, sebbene lo stesso si possa dire praticamente con ogni altro asset.
Oggi, i trader fanno carriera intera dal trading a termine, e le materie prime e i mercati dei futures si sono espansi per affrontare questa crescita.
I mercati dei futures si possono trovare in tutto il mondo, con mercati dei future diversi specializzati in diversi prodotti. Mentre il Mercantile Exchange di Chicago è il più grande del mondo, ci sono molti altri che si specializzano in diversi aspetti del settore.
Tipi di mercati dei futures e delle materie prime disponibili oggi
- Chicago Mercantile Exchange (CME): energia, metalli preziosi, metalli industriali, bestiame e attività finanziarie;
- Chicago Board of Trade (CBOT): agricoltura e allevamento;
- New York Mercantile Exchange (NYMEX): energia e metalli preziosi;
- New York Board of Trade (NYBOY): agricoltura;
- BM & F Bovespa (compresa la borsa brasiliana Mercantile e Futures Exchange): agricoltura e finanza;
- London Metal Exchange (LME): metalli industriali;
- Borsa australiana (ASE): energia, ambiente, finanza, agricoltura;
- NYSE Euronext (ASE): energia, ambiente, finanza e agricoltura (con sede in Francia);
- Tokyo Commodities Exchange (TOCOM): energia, metalli preziosi, metalli industriali e gomma;
- Korea Exchange (KRS): finanziari e metalli preziosi.
Rimane fino ad oggi una camera di compensazione dei futures del grano e conta in media circa un milione di contratti all’anno.
Scambi di futures sulle materie prime nei paesi del terzo mondo
Mentre il mondo in via di sviluppo continua a crescere, i mercati dei futures delle materie prime appaiono inevitabilmente in tutti questi paesi.
A partire dal 2002, l’India ha avuto il proprio scambio di future su materie prime, ad esempio, costituito da tre indici multi-commodity a livello nazionale, tra cui:
- National Commodity & Derivative Exchange (NCDEX);
- Multi Commodity Exchange (MCX);
- Nazionale Multi Commodity Exchange of India (NMCE).
MCX è oggi la più grande borsa a termine su commodity in India e detiene una quota di mercato vicina al 70%. Nel frattempo, il NCDEX detiene una quota di mercato del 25%, seguita da una quota di mercato del 5% per NMCE.
Approfondisci la storia del mercato azionario
L’India è un esempio di mercati dei futures su materie prime che non troverete in altri paesi. Il NMCE, ad esempio, è popolare per il commercio di spezie e piantagioni che non troverai scambiati su altri mercati.
Cosa riserva il futuro al commercio di materie prime?
All’inizio della storia, il commercio di materie prime e futures coinvolgeva principalmente agricoltori e commercianti. Oggi, i mercati delle materie prime e dei futures sono scambi complessi trovati in tutto il mondo, inclusi ovunque dal Board of Trade di Chicago alla Borsa delle materie prime di Tokyo.
Grazie al commercio di materie prime, le aziende operanti nel settore delle materie prime pesanti (come l’industria aerea) sono in grado di proteggere le proprie scommesse da eventi inattesi. Ad esempio, invece di essere soggetti al cambio del prezzo del petrolio, le compagnie aeree possono rimanere stabili nel corso degli anni.
Per questi motivi e innumerevoli altri mercati delle materie prime e dei futures svolgono un ruolo cruciale nell’economia globale. Non stanno andando via in qualunque momento presto, quindi abbiamo ancora molta più storia di trading di materie prime da scrivere.
Materie prime: quotazioni e andamento del mercato
E ‘relativamente facile rintracciare movimenti storici dei prezzi delle materie prime come metalli preziosi o altri metalli ad alto uso commercializzati a livello mondiale. Da lì, e sulla base delle misure di prevista domanda, è possibile stimare le tendenze future. Possiamo osservare che l’oro è tradizionalmente un buon investimento perché il suo prezzo supera l’inflazione.
Gestire il costo delle materie prime rimane una priorità assoluta per i produttori. Qui guardiamo i fattori delle quotazioni del giorno, che determinano le fluttuazioni dei prezzi e modi per gestire la volatilità dei costi per ottenere un vantaggio competitivo.
Per determinare quali materie prime acquistare, serve una strategia dedicata e dispendiosa, perché l’ acquisto viene effettuato in grandi volumi e la volatilità dei prezzi, come l’acciaio, il rame, plastica, gomma, alluminio e lubrificanti / idrocarburi è sempre variabile.